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億の近道2019/10/09


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投資情報メールマガジン                   2019/10/09

             イ意 の 近 道

         −プロが導く「億」資産への近道−   週5回発行
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【ご挨拶】

 将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう!

   ★当メルマガは等長フォントでの閲覧を前提にしております★

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             −本日の目次−
    (本日の担当:小屋洋一&グロース銘柄発掘隊小月隊長)


 ◆コラム「10年間米国事務所訪問をして新しく学んだこと」:小屋洋一
 ◆コラム「モデルポートフォリオ運用成績について」:小月隊長


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■ お知らせ ■


お待たせしました!!

 昨年3月より石川臨太郎氏応援企画として全12回配信された村田雅志氏の
「"生涯パートナー銘柄の研究"の研究」(通称:研究の研究)を、各回毎に販
売致します。


 村田雅志氏による執筆のきっかけ ⇒ http://okuchika.net/?eid=8303


 このコンテンツは、石川臨太郎氏が過去10年間毎週配信していた有料メル
マガ「生涯パートナー銘柄の研究」(全509回)を全て分析し、その傾向や
内容を元に、投資手法の再現や哲学を再構築しているものです。

 例えば第4回「上場廃止銘柄を確認する」では、過去取り上げられた銘柄が
その後上場廃止した事実を取り上げ、今後2〜3年でMBOやTOBなどで上
場廃止の可能性がある銘柄をピックアップするなど、十二分に活用した内容に
なっています。


 10月9日現在、第4回まで公開しておりますが、順次追加していきます。
 内容の一部は無料で読めますので、ぜひ一度ご覧下さい。

 価格:各号800円

※販売サービスにはnoteを利用しております。


[第1号] http://bit.ly/ishiken01
 ■有料メルマガで取り上げられた企業数
 ■メルマガで一番取り上げられた企業は?
 ■3回以上取り上げられた企業をすべて紹介

[第2号] http://bit.ly/ishiken02
 ■石川さんは化学好き?〜研究銘柄を業種別にみる
 ■石川さんは意外と大企業嗜好?〜研究銘柄を市場別にみる
 ■石川さんは中型が好き?〜研究銘柄を時価総額別にみる

[第3号] http://bit.ly/ishiken03
 ■生涯パートナーの絶対条件!〜研究銘柄を自己資本比率で整理する
 ■赤字企業は嫌い!〜研究銘柄をROEで整理する

[第4号] http://bit.ly/ishiken04
 ■低利益率でも大丈夫?〜研究銘柄を営業利益率で整理する
 ■上場廃止銘柄を確認する

ぜひご利用下さい!


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◆コラム「10年間米国事務所訪問をして新しく学んだこと」


 前回のメルマガでご報告した通り、先週は一週間米国のシカゴでNAPFA
というファイナンシャルアドバイザー団体のカンファレンスに参加してきまし
た。

 カンファレンスに参加する前日には、シカゴ郊外のTimothy Financial
Counsel Inc. https://timothyfinancial.com/ にオフィス訪問をさせていた
だき、現場でのお話を聞くことができましたので、今回は、その内容を報告し
たいと思います。


 小屋も10年間米国FPのカンファレンスや事務所訪問を続けていますが、
今回のTimothy Financial Counsel Inc.のビジネスモデルというものは、10
年間でも初めて出会うものでした。

 米国のファイナンシャルアドバイザーは、主に顧客の資産管理に携わり、そ
こからアセットマネジメント報酬(Fee)をいただくという内容が主流にな
っています。

 これは、金融商品の売買で売買手数料をもらうビジネスモデルは、顧客との
利益相反が起こりやすいので、最近急速に流行ってきているビジネススタイル
です。


 しかし、今回のTimothy Financial Counsel Inc.では、この利益相反関係に
あるという考えをより一歩進めて、顧客からの報酬は、完全な時間報酬で決定
するというスタイルでした。

 つまり、顧客の相談や解決に使う時間にたいして、時間給3万円でサービス
を提供するというビジネスモデルでした。


 顧客の相談内容の複雑性に合わせて、

レベル1(10時間程度) 30万円 主に一人暮らしの人や未亡人など
レベル2(15時間程度) 45万円 二人暮らしでシンプルな家庭
レベル3(20時間程度) 60万円 子供がいる家庭、年金受給をしている
                  夫婦など
レベル4(30時間程度) 90万円 主にスモールビジネスのオーナーなど
レベル5(それ以上)  100万円以上 それ以上の規模や複雑性がある
                    ビジネスオーナー、資産家など

という内容であったりします。

【参考】
 https://timothyfinancial.com/our-fees/


 この会社の話を聞いて下記の2つのことを考えました。


1.資産管理型のビジネスモデルが、米国では本当に定着してきていること

 Timothy Financial Counsel Inc.では、資産管理型のビジネスモデルでは、
顧客の支払う報酬と、アドバイザーが提供するサービスが必ずしも一致してい
ないというところに疑問を感じた代表者が設立したという話を聞きました。
 その意味では、米国では本当に資産管理型のFeeビジネスモデルがしっか
りと定着をしていて、そのモデルに対する疑問や反発が出てきたのだろうと感
じました。


2.専門家としての報酬レベル

 Timothy Financial Counsel Inc.のサービス提供は、上記にも書いたように
1時間当たり3万円というレベルが報酬レベルです。
 そしてこれらは、米国の弁護士業務とほとんど変わらない水準です。
 彼ら自身も、弁護士のビジネスモデルを参考にしながら構築したと言ってい
ました。
 日本のFPで、作業の時間単価を3万円に設定している人はそれほど多くな
い印象です。
 ファイナンスやコンサルティングのプロとしての報酬の在り方について、考
えさせられることが多くありました。


 今回の事務所訪問では、これまでには見たことのないようなビジネスモデル
に挑戦している新しいタイプのアドバイス事務所を見学することができました。

 そして、その事務所訪問をアレンジしてくれたNAPFAの事務局には大変
感謝しております。


 弊社でも、米国ですでに定着している感がある、金融商品販売ビジネスモデ
ルから顧客の資産管理型ビジネスモデルへの転換をしっかりと日本の顧客に提
供して、それを定着させるのが使命であることを再確認しました。


 次回もシカゴでみてきた内容を報告します。


株式会社マネーライフプランニング
代表取締役 小屋 洋一


(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者
の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。)


このコラムはいかがでしたか?面白かった・役に立ったと思った方は
是非ワンクリックをお願いいたします!
http://clap.mag2.com/presouthia
クリックだけでも結構ですし、コメントをいただけるともっと嬉しいです!


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■ お知らせ ■


【石川臨太郎】著者人生最後の新刊好評発売中!


 生涯投資家であり続けた故石川臨太郎氏の、投資人生の集大成とも言える
最後の書籍が、以下の通り好評発売中です。


◆新刊情報◆

[現代の錬金術シリーズ153]
 資産を作るための株式投資 資産を遺すための株式投資
  〜余命宣告を受けた「バリュー投資家」の人生最後の教え〜
 石川臨太郎 著、パンローリング刊
 価格2,800円+税

 パンローリングの直販サイトで購入が可能です。(即日発送・送料無料)
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 石川臨太郎氏最後の書籍、ぜひお手にとって下さい。
 レビューの投稿もお願い致します!!


◆村田雅志氏による石川臨太郎有料メルマガ研究コンテンツ◆

「"生涯パートナー銘柄の研究"の研究」が、各号ごとに購入いただけるように
なりました!

[第1号] http://bit.ly/ishiken01
[第2号] http://bit.ly/ishiken02
[第3号] http://bit.ly/ishiken03
[第4号] http://bit.ly/ishiken04

 内容を一部閲覧出来ますので、ぜひご利用下さい。


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◆コラム「グロース銘柄発掘隊モデルポートフォリオ運用成績について」


 億の近道読者の皆様、はじめまして。
 グロース銘柄発掘隊の小月と申します。


 投資対象企業の発掘と分析を行い、業績予想と理論株価を記載した約5,0
000〜10,000字程度のレポートを配信する有料サービス「グロース銘
柄発掘隊」を開始して約半年が過ぎました。

 私達はレポートの配信だけでなく、本当に読者の皆様に価値を提供できてい
るのか検証する目的で、レポートとして配信済みの銘柄から構成されるモデル
ポートフォリオを、有料会員様向けに提供しています。

 配信したすべての企業で常に勝つのは非常に難しいので、ポートフォリオと
して運用した際にどの程度パフォーマンスを出せるか検証しています。


 運用のルールは以下のとおりです。

−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−

 ・運用金額は2000万円
 ・1銘柄の購入金額は約100万円
 ・戦略はロングオンリー
 ・毎月1銘柄入れ替えるため年間の回転率は100%
 ・売却益または配当益には税金を考慮し20%割り引く
 ・配当益は配当基準日の2ヶ月後に計上
 ・売買頻度は月に一回程度なため売買手数料は考慮しない
 ・キャッシュポジションを持つために約40%が現金となってるが、大幅な
  下落時に買い増して現金比率を20%程度にまで落とす可能性がある

−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−


 運用開始段階のポートフォリオは、読者の皆様と極力同じ視点に立つため、
レポート配信日の終値で購入したという設定としています。

 4月以降配信した銘柄で、ダウンサイドリスクを想定していた1社を除いて、
配信した順に12銘柄購入し、その後は月に一銘柄づつ入れ替えていくという
運用です。

 もちろん、不要だと感じた際は入れ替えません。

 私達は長期的に大きな成長が見込める企業に投資するというスタンスですの
で、頻繁に売買する必要はないと考えてます。


 さて、そんな運用でαが出るのかと、疑問をお持ちの方も多くいらっしゃる
と思います。

 私自身始めた当初は正直不安でした。
 しかし、10月9日の終値では開始以来8.27%と、TOPIX・日経平
均を約10%近く上回る成績を収めることができています。

 運用開始してまだ半年というのと、40%キャッシュポジションを取る運用
としては、まずまずといっていいのではないでしょうか。

 もちろん、あくまでも上記の数値は一時的なものです。


 また、私達の取り組みを評価するためには半年という期間はあまりにも短く、
本来であれば最低でも5年はかかると考えています。

 しかしながら、一旦現状をポジティブに捉えながら、今後も長期的に大きな
リターンをもたらす企業を地道に探していければと思います。

 有料版購読者の皆様には、毎月第一火曜日に運用成績&差し替える銘柄を、
お伝えさせて頂く予定です。


 少しでもご興味を持って頂ける場合は是非サンプルレポートをお申込くださ
い。

サンプルレポートお申込はこちら ⇒https://goo.gl/K7fkcR


「こんな会社を調べてほしい」、「レポートのここはおかしいと思う」などと
いったご意見も大歓迎ですので、今後も何卒よろしくお願い致します。


グロース銘柄発掘隊 小月隊長


(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者
の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。)


■第29号配信中!山本潤監修「グロース銘柄発掘隊」


 待望の個人投資家向け高品質企業レポート、
 題して山本潤監修「グロース銘柄発掘隊」。


【第29号レポート配信中!!】


 今週掲載の銘柄は、競合が多いマーケットにおいて、品質とスケールメリッ
トを追求し、同業他社に対して数倍のスケールの企業をレポートしています。
 今後の生産能力向上を背景に、さらなる攻勢を仕掛ける意向で、業績予想で
は5年後に現在の2〜3倍規模になると試算。海外展開が加味されれば一段上
の業績も視野に入ります。

 ビジネスモデルをしっかり分析している内容をぜひご覧下さい。


詳細はこちら ⇒ http://okuchika.net/?eid=8345


このコラムはいかがでしたか?面白かった・役に立ったと思った方は
是非ワンクリックをお願いいたします!
http://clap.mag2.com/piowristoc
クリックだけでも結構ですし、コメントをいただけるともっと嬉しいです!


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■ お知らせ ■


【石川臨太郎】著者人生最後の新刊好評発売中!


 先般お知らせいたしましたとおり、石川臨太郎氏は旅立たれましたが、氏の
投資人生の集大成とも言える最後の書籍が、以下の通り好評発売中です。


◆新刊情報◆

[現代の錬金術シリーズ153]
 資産を作るための株式投資 資産を遺すための株式投資
  〜余命宣告を受けた「バリュー投資家」の人生最後の教え〜
 石川臨太郎 著、パンローリング刊
 価格2,800円+税

 パンローリングの直販サイトで購入が可能です。(即日発送・送料無料)
 詳細はこちら ⇒  http://bit.ly/rin_newbook
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 石川臨太郎氏最後の書籍、ぜひお手にとって下さい。
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村田雅志氏の「生涯パートナー銘柄の研究の研究」
 全509回の有料メルマガを分析。分かりやすく利用しやすく解説していま
す。

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 「億の近道」のwebはバックナンバー閲覧を重点に置いた、ブログ風の作
りになっております。現在、2005年1月分まで掲載しておりますが、順次
過去分を追加していく予定です。まとめ読みなどに是非ご利用下さい。

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当メルマガは以下のシステムを利用して発行しております。
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編集者:億の近道発行プロジェクト
発行者:NPO法人イノベーターズ・フォーラム
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